Ir-Reviżjoni Bijannwali tal-BĊE dwar ir-Riskji għall-Istabbiltà Finanzjarja maħluqa mill-Kriptomuniti
Ir-reviżjoni finanzjarja biannwali tal-BĊE tqajjem tħassib dwar il-kumplessità dejjem tikber tas-suq finanzjarju hekk kif il-kripto-muniti jintegraw mal-finanzi prinċipali. Dan jimmarka eżami kritiku ieħor tas-settur tal-kripto-munita, kif irrappurtat minn CryptoChipy. Il-BĊE żvela li wettaq analiżi fil-fond tal-kripto-assi u l-prattiki tas-self biex jevalwa r-riskji finanzjarji assoċjati magħhom. Is-sejbiet ġew inklużi fir-rapport bit-titlu "Decrypting Financial Stability Risks in Crypto-Asset Markets." Ir-rapport innota li l-volatilità storika tal-assi kripto taqbeż sew dik tas-swieq tal-ishma u tal-bonds Ewropej diversifikati. L-investituri mmaniġġjaw it-tnaqqis ta’ €1.3 triljun fil-kapitalizzazzjoni tas-suq ta’ assi kripto mhux sostnuti minn Novembru 2021, mingħajr ma wasslu għal ebda riskju ta’ stabbiltà finanzjarja.
Minkejja l-volatilità, id-domanda tal-investituri wasslet il-kripto-muniti għal livelli ġodda ta 'kull żmien. L-istituzzjonijiet finanzjarji, inklużi l-banek, il-maniġers tal-assi, u l-investituri istituzzjonali, żiedu b’mod sinifikanti l-espożizzjoni tagħhom għall-assi diġitali. Il-klijenti issa għandhom aċċess aktar faċli għall-kummerċ tal-kripto-munita, li xpruna t-tkabbir tal-kripto u żied ir-riskju finanzjarju. Il-BĊE iwissi li jekk din it-tendenza tkompli, l-assi kripto mhux sostnuti dalwaqt jistgħu jkunu ta 'theddida għall-istabbiltà finanzjarja. Id-daqs dejjem jikber u l-kumplessità tal-ekosistema tal-kripto-assi tibqa 'fuq it-trajettorja 'l fuq tagħha.
Din hija l-ewwel twissija tat-tip tagħha maħruġa mill-BĊE. Twissijiet simili nħarġu mill-awtoritajiet fl-Istati Uniti u r-Renju Unit wara sensiela ta’ tnaqqis fl-industrija tal-kripto. Bitcoin, il-munita kripto ewlenija, niżlet taħt il-marka ta '$ 30,000, li qajmet allarmi fil-BĊE. Il-valur tiegħu naqas bin-nofs minn Novembru 2021. Madankollu, is-suq tal-kripto għadu tajjeb, bi skambji ewlenin bħal Binance jipproċessaw kważi $ 700 biljun fi kummerċ spot u $ 1.1 triljun fi futures Bitcoin fix-xahar ta 'qabel. Il-BĊE jirrimarka li dawn il-volumi tan-negozjar huma komparabbli mal-volumi tal-kummerċ ta' kull tliet xhur fis-swieq tal-Borża ta' New York u tal-bonds sovrani taż-Żona tal-Euro. Barra minn hekk, dawn l-iskambji joffru self li jippermetti lill-klijenti jżidu l-espożizzjoni tagħhom sa 125 darba l-investimenti inizjali tagħhom. Lakuni persistenti fid-dejta jkomplu joħolqu inċertezza dwar il-firxa sħiħa tar-riskji potenzjali ta’ kontaġju fis-sistema finanzjarja tradizzjonali.
Ir-rapport tal-BĊE jesprimi wkoll tħassib sinifikanti dwar il-potenzjal għal kraxx tas-suq tal-kripto, simili għat-tnaqqis riċenti, li jista 'jwassal għal effett tmewwiġ fis-swieq tradizzjonali. Il-BĊE jagħmel paragun bejn ħabta bħal din u l-kriżi tal-ipoteki subprime li wasslet għall-ħabta finanzjarja globali tal-2008.
Il-Perspettiva tal-President tal-BĊE dwar it-Theddida Emerġenti
Il-President tal-BĊE, Christine Lagarde, iddikjarat li token kripto m'għandu l-ebda valur inerenti u m'għandux xi assi sottostanti bħala sigurtà. Dan isaħħaħ il-fehmiet ta’ Fabio Panetta, Eżekuttiv tal-BĊE, li ddeskriva s-settur bħala li jixbah Skema Ponzi. Panetta sejjaħ għal intervent regolatorju biex jipprevjeni aktar teħid ta 'riskju imprudenti fl-ispazju kripto.
Bħalissa, il-konnessjoni bejn il-banek taż-żona tal-euro u l-assi kripto hija limitata. Xi banek internazzjonali u taż-żona tal-euro jinvolvu ruħhom fil-kummerċ ta' derivattivi kripto regolati, għalkemm ma jżommux inventarji attwali tal-kripto-assi. In-netwerks tal-ħlas u l-investituri istituzzjonali qed jappoġġjaw dejjem aktar is-servizzi tal-kripto-assi. Notevolment, il-fondi ta 'investiment istituzzjonali Ġermaniżi kellhom ħamsa tal-assi tagħhom f'assi kripto mis-sena li għaddiet. Barra minn hekk, il-BĊE jenfasizza r-riskji assoċjati mal-finanzi deċentralizzati (DeFi), fejn pjattaformi tas-softwer ibbażati fuq il-kripto jipprovdu servizzi finanzjarji mingħajr intermedjarji tradizzjonali bħall-banek. Fl-2021, il-volum tal-kreditu kripto fuq pjattaformi DeFi żdied b'fattur ta '14, u l-valur totali msakkra fid-DeFi laħaq kważi € 70 biljun, komparabbli ma' banek Ewropej periferali żgħar.
Lagarde semma wkoll li l-BĊE qed jiżviluppa ewro diġitali, li se jiġi ttestjat permezz ta’ prototip sas-sena d-dieħla. Deċiżjoni dwar jekk titniedix il-munita diġitali se ssir wara tliet snin ta 'ttestjar. Hija enfasizzat li din il-munita diġitali tal-bank ċentrali (CBDC) se tkun distinta minn ħafna assi diġitali eżistenti. Sadanittant, l-Unjoni Ewropea qed tiffinalizza l-leġiżlazzjoni tagħha "Swieq fi Crypto-Assets", li hija mistennija li tiġi implimentata sal-2024. Il-BĊE qed iħeġġeġ lill-UE biex tħaffef il-promulgazzjoni ta 'din il-leġiżlazzjoni biex toħloq qafas legali għar-regolazzjoni tal-industrija tal-kripto fi ħdan l-UE.
